摘要：从财务学核心范畴的演进、财务理论学说史的演变和价值理论在经济学、财务学上的差异分析，得出价值创造是财务学主要研究对象的结论。同时，提出先进生产力的产生和运用是价值创造的源泉的命题。

　　关键词：核心范畴；理论学说；价值理论

　　一、财务理论核心范畴的演进

　　商品经济产生于分工和私有制。财务产生于商品经济。在货币产生之前，商品经济是物与物交换，交换的财务依据是生产有剩余和交换双方的需要即商品的使用价值。货币产生之后，商品生产和交换的效率、效益大幅度提高。同时，在牧业财务活动、农业财务活动之外，又出现了专门经营货币保管、结算和汇兑业务的金融业财务活动。牧业、农业生产组织和货币经营单位便形成不同的财务主体。代表商品和生产活动一般价值的货币普遍被人们接受。货币既是人们的生产和生活中商品交换的媒介，又是商品经济中财务活动的核心工具和核心范畴。当财务主体多样化时，财务活动就成为管理人员参与社会化大生产的一种分工，用于财务经济活动中的那一部分货币就转化为本金。换言之，本金是人们投入生产活动中购买生产要素、支付各种费用的那部分货币，它是垫支在生产中的本钱，要在生产结束时被重新收回来并在数量上有所增加。全社会的本金存量与用于生活中的那部分货币的存量之和应等于社会化货币流通量。由于早期社会的生产和财务学发展缓慢，货币在人类社会早期一直是财务学的核心概念，直到封建社会诞生，生产力、分工、生产关系和商品经济都得到了空前发展，城市和商业中心的形成也较为普遍，本金或本钱才取代货币成为财务学的核心概念。当然，货币在社会生产和生活中的作用并未消逝，而且其概念的外延和使用领域更加广泛了，凡是具有社会性质、可作为商品交换的物质和精神都可以货币作为媒介工具。本金作为财务管理的核心范畴是以货币为载体的，是货币的派生物。直到今天，货币仍然是经济学各学科最基本、最普遍使用的基础范畴；只是以网络经济为主体的商业模式的出现，产生了非货币手段的价值结算方式。

　　奴隶社会最重要的生产要素是劳动力，土地和别的要素的获取基本上不要求支付费用，是无偿的，当时的自然资源不具有稀缺性。在封建制度的自然经济下，除劳动外，土地逐渐成为创造财富和价值的主要来源；17世纪下叶英国经济思想家威廉。配第关于“土地是价值之母，劳动是价值之父和能动的要素”的观点就是以此为背景的。封建社会之所以始终以农业经济为主，小本经营，将本求利，市场规模有限，关键在于本金机制的作用。本金的垫支性、循环性和补偿性较强，其增值系统中有一部分价值增值能力很强，反映了先进的、活跃的生产力价值，另有一部分价值的增值性较弱，这部分价值适宜投入中介组织和提供公共产品的政府部门。在总体上，本金的增值性远远大于货币的增值性。当封建社会走向末期，生产力的发展和积累已超过封建生产关系的承载，本金中增值性较强的价值积累强烈要求增值，于是便爆发了“资本革命”，产生出以大机器工业为主的资本主义，从而带来了市场经济文明。这种文明使资本可以雇佣劳动、土地、其他自然资源、机器和现金等各种生产要素，其作用不亚于货币。资本成为经济发展必不可少的生产力要素。各种要素在市场和经济组织之间的转移、交换规则及资源的稀缺性，要求人们获取要素时必须以花费一定的资本为代价。资本具有价值增值和产权关系的二重性。

　　在漫长的封建社会，虽然分工和所有制有了很大的发展，但未形成市场文明，其根本原因在于本金末裂变为资本。资本产生后，仍以货币和本金为基础，成为本金的子集。但资本的增值性、运动性和社会性特别强，资本与各种生产要素相结合可孵化出无数要素资本。本金在生出资本时，也生出一个增值性很弱的基金。资本和基金都是本金的衍生物，但基金只是社会公共品的价值载体，基本上不具有增值性，是非经营资产的价值，成为财务学、公共财政和福利经济学等多种学科的价值范畴。在市场经济下，各种生产要素在创造财富和价值（广义的生产）过程中的贡献，须在交换和分配中得以实现，即商品的交换价值需得满足生产的全部成本，加上各要素共同参与创造的利润。这样，资本在财务学中取代了本金的核心位置，并与成本、利润等成为财务学的核心范畴。虽然经济学上的资本主要是以机器设备为载体，其实这是（理论）经济学比财务学（应用经济学）的落后之处。

　　人类进入20世纪下叶之后，知识和信息成为社会生产发展的重要发动因素及最重要的生产要素，市场经济文明开始由工业经济时代转入信息经济时代，货币、本金、资本、基金、成本等范畴中具有增值功能的价值成分开始显现出来，价值范畴开始成为社会经济的最重要的财务尺度，社会总产值、国民生产总值和国内生产总值先后成为衡量一国经济发展水平的标志；附加价值、企业价值、价值链、价值评估，市场价值、经济价值、账面价值、重置价值、清算价值，以及时间价值、风险价值和价值计算、价值预期、价值结构、价值均衡等等，成为财务学的关键性概念。价值正逐渐替代资本成为财务学的核心范畴。凡是具有价值的资源都是经济发展重要的生产力因素。企业就是各利益相关者依据各自的价值考虑和判断，为了追求价值创造和价值最大化而形成的一种价值网络系统。换言之，企业不论大小，都是经济资源现金流量流人流出的财务价值系统。

　　我们的结论：中国的财务管理产生于原始社会中后期，至晚形成于封建社会的第一个发展时期——春秋战国时期；财务从产生、形成，发展至今日，其所有核心范畴都是不断发展变化的生产力因素的财务价值。价值是财务学演变、发展过程中各种核心范畴的内核。财务学是研究推动社会历史发展的生产力资源财务价值的科学。

　　二、财务理论学说史的演变

　　虽然西方财务理论是世界现代财务学的主流，但其发展历史却比较短。据财务学家王化成教授考察，西方财务管理产生于15世纪欧洲地中海沿岸一带商业发展的城市；并将其发展划分为三个阶段：[1]1）筹资财务管理阶段（18—19世纪）。其理论代表作是美国学者格林所著《公司财务》（1897）；2）内部控制财务管理阶段（20世纪上叶）。企业日常资金周转和内部控制是财务研究的重点。其代表作为美国洛夫（W.H.Lough）的《企业财务》、英国罗斯的《企业内部财务论》。3）投资财务管理阶段（20世纪中叶）。其主要代表作为美国马克威茨的《资产选择——投资的有效分散化》（1959）。显然，资本的价值管理是西方财务学的主线。

　　著名财务学家郭复初教授也将西方财务学发展分为三个时期：1）筹资管理与财务核算为主的阶段；2）成本管理与财务监督为主的阶段；3）投资管理与财务决策为主的阶段。其见解基本与王化成教授相同。与此同时，郭复初教授还将新中国半个世纪以来的财务管理工作也分为三个发展阶段：1）成本管理与财务核算、监督为主阶段；2）分配管理与财务控制、考核为主阶段；3）筹资管理与财务预测、决策为主阶段。[2]这些发展阶段虽有中国特色，但仍体现出财务理论核心范畴的演变和价值管理的线索。

　　著名财务学家黄菊波教授将我国半个多世纪以来的财务理论①归纳为三个学派：[3]）企业财务（或称国民经济各部门财务）是企业再生产过程中形成、分配和运用货币资金的客观存在的货币关系体系的总和。简称“货币关系论”。这是前苏联学者长期坚持的一种观点，对我国影响很大并盛行于20世纪50～60年代。这一时期，经济过程比较简短，货币收支是财务管理的主要环节。主张这一观点的学者认为，商品生产的存在，必然导致价值规律存在并发生作用，而价值规律又必然通过货币和货币关系来反映和表现。企业财务就是物质生产领域里利用价值形式来进行原材料采购、产品销售核算，计算生产耗费、成本、价格和盈利，进行社会产品和企业纯收入的分配所形成的货币关系。2）企业财务是企业再生产过程中资金运动及其所体现的经济关系。其主要理由是：企业再生产过程既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程。亦即一方面表现为物资运动，另一方面表现为资金的运动。物资不断地运动，其价值形态也不断地发生变化，由一种形态变化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成资金运动。在企业进行资金的筹集、垫支、耗费、收回和分配的不断运动过程中必然同国家、银行、企业，同企业内部职工发生一系列的经济关系。[3]简称“资金运动论”，这是我国长期以来财务学的主流学派。3）企业财务是以企业为主体的对其再生产过程进行价值分配的一种活动及其所形成的经济关系。其主要理由是：企业财务之所以是一个经济范畴，是由于它是一种分配，即对其创造的总产品价值进行的一种分配所决定的。财务关系所反映的是建立在企业的价值分配活动及其相应的管理活动基础上人们之间的责权利关系。[3]简称“价值分配论”。这一学派认识到了只有从价值方面去理解，才能揭示出企业财务的本质。

　　现在看来，“货币关系论”只能解释财务活动中的现金流量、现金收支关系，内容非常狭窄。而“资金运动论”无法解释迂回生产过程与分工经济的资本配置，无法解释人力资本、技术资本、信息资本、知识资本等要素资本和资本结构问题，更无法解释要素价值、价值预期函数、价值均衡、价值创造、合约财务、竞争对策财务等现代财务问题。因而“资金运动论”并不是财务学的本质。“价值分配论”是一种被动、消极的传统财务理论，该理论仍停留在财务是计划体制下国家财政的一个分支学科，把分配视为财务学的本质。以现代信息网络为背景、以知识为基础的经济，财务学是研究如何创造价值、发现价值和整合价值的一门学问，而不仅仅是价值分配问题。由生产力因素和财务资本相结合形成的要素资本的增值是财务管理的目标；价值创造和价值运动过程及规律是财务学的基本研究对象。

　　三、经济学关于价值理论的分歧

　　关于价值学说，历来存在劳动价值论和效用价值论两大阵营。以李嘉图、马克思为代表的劳动价值论认为，价值是凝结于商品中的人类抽象劳动，只有人的生产劳动才能创造价值；增加劳动投入、完善劳动工具、改变劳动方式、科技创新、提高效率、降低成本、是增加价值的根本途径。但是，马克思的劳动价值论在解释现代社会机器人是否创造价值、自然资源是否创造价值、资本家是否创造价值等问题上显得不够充分。按马克思劳动价值论的价值定义，对客体对象施加作用力使其形态发生变化的功能，如果由人力来完成，具有劳动因素就创造价值；如果由物力、机器人来完成，因机器的运转不是劳动，就不创造价值。工人抡大锤打铁创造价值，自动锻压机或机器人“打铁”（往往质量更高）不创造价值。显然，这种劳动价值论的“价值”有人为规定的成份。事实上，不仅生产工具，而且土地和原材料等生产力因素的质量和先进程度也与价值创造有直接关系。例如，一个煤矿有两个采煤工作面：一个煤层厚10米，一个煤层厚1米，同一采煤队在煤层厚度不同的两个工作面作业，其劳动人数、劳动时间、工具和劳动强度都一样时，劳动成果却很不一样；煤层地质起了重要作用。劳动价值论与具体的经济实践活动有矛盾。“研究表明劳动价值论是西方资产阶级经济思想和马克思主义经济学发展中的一项伟大成就，它在历史上发挥过积极的革命作用；然而它是有条件的相对的真理，不是无条件的普遍的永恒真理；它的局限性随着市场经济体制在西方各国的发展早已显露出来，如今在我国的社会主义市场经济改革和发展的实践中同样愈发尖锐地反映出来，必须给予重新认识和评价；我们的目标应当是依据市场经济的实践，矫正传统劳动价值论的偏差，并以能够反映当代经济发展现实、体现时代特点和精神的基本理论取而代之。”[4]

　　以马歇尔、瓦尔拉、帕累托为代表的效用价值论认为，价值是商品给人们带来的效用，人的体验，感受和主观判断是价值形成的基础。这里的价值实际是使用价值。效用价值学说（实为使用价值论）又分若干不同学派，希克斯的《价值与资本》同马歇尔的《经济学原理》中的价值理论一致；威克塞尔在价值论上是瓦尔拉学派，在资本论上则属于以庞巴卫克为代表的奥大利学派。显然，单纯强调使用价值的效用价值论存在着严重的片面性，忽视了劳动和其他生产要素的投入及投入产出关系。可见，西方资本主义国家对价值理论的讨论颇多，学派林立，有生产价值论、交换价值论和消费价值论等若干分支。多数西方经济学家是通过批判马克思的劳动价值论来发展效用价值理论。纵观西方经济学发展可以看出，效用价值论与劳动价值论的关系呈现出四个不同的发展阶段：1）在古代希腊和罗马以及中世纪，效用价值论和劳动价值论处于共生和并存阶段；2）从资本主义产生到第一次工业革命前后，两者处于分化和相互排斥阶段；3）19世纪末，自由竞争资本主义达到顶峰时期，两者开始综合：“这种综合的最大理论后果之一，就是把独立已久和发展已久的价值论最终地推向了价格论，实现了价值论同价格论的统一。从此以后，价格论取代价值论成了经济学基础理论的主角，传统意义上的同价格论截然分立并且被认为是价格论基础的价值论（无论是劳动论还是效用论）都不再是西方经济学必不可少的组成部分了”。[4]4）价格价值论在20世纪经历了不断细化和一般化的过程，前者是人们对不同市场结构下价值规律的深人研究，后者是从价值论的局部均衡论发展到价值的一般均衡论，以及对这种“一般”条件的不断扩展。这说明，价值理论的演变与时代变迁密不可分。时代变迁源于人类生产力水平的提高和创新。先进生产力是价值创造的源泉。

　　目前，我国经济学界对价值理论的研究存在三种观点：第一是认为马克思主义在不同的历史时期具有不同的指导意义，马克思的劳动价值论仍然是我国社会主义市场经济发展的理论基础。中国人民大学的经济学教授们多持此种观点。第二是扩展劳动概念后的整体劳动价值论。劳动是劳动主体和劳动客体的统一，是简单劳动和复杂劳动、体力劳动和脑力劳动的统一，也是活劳动和物化劳动的统一。传统的马克思劳动价值论只强调劳动主体的价值创造作用，忽视劳动客体诸如生产工具和劳动对象等客体创造价值的作用。科学技术的快速发展使劳动手段和劳动对象越来越先进化，劳动客体对价值创造的贡献份额必须加以考虑和重视。中国社会科学院经济研究所的经济学家钱津博士是这一观点的代表，他在其新著《劳动价值论》和《生存的选择》两部著作中提出了常态劳动、整态劳动和变态劳动等许多崭新的命题，系统地论证了劳动整体创造价值的基本思想。第三种观点是北京大学经济学院宴智杰教授为代表提出的生产要素价值论。宴教授在系统、深入、全面地研究了劳动价值论和效用价值论的渊源、背景、条件和演进过程及众多流派之后，认为“一个商品被生产出来，其价值究竟有多大，应当根据什么来判断呢？生产成本，即在生产上所花费的各种要素的价值或价格。这些要素在不同的历史发展阶段是不同的：‘原始末开化状态’（亚当。斯密）下所花费的是劳动，而且只是劳动。这倒不是说在那种条件下没有花费土地等其他要素，而是说劳动以外的要素均不要求支付代价，它们是无偿的。至于为什么无偿，则可以从生产资料的原始公有制和当时自然资源不具有稀缺性中得到解释。劳动价值论通常就是从所假定的这种条件中得出来的，并且能够对这种条件的生产价值决定提供解释，但是也仅仅适用于这种条件。在封建制度的自然经济条件下，除了劳动以外，土地逐渐上升为财富和价值的主要来源。这是当时以农业为主体的生产方式和生产条件的反映。……资本主义工场手工业的迅速发展和工业革命的实现。逐渐地而且不可逆转地显示了劳动和土地之外的另一个新的生产要素的巨大作用，这就是资本。……”[4]后来，马歇尔在劳动、土地和资本三要素之外，加上了经营管理作为第四要素。20世纪末，邓小平提出“科学技术是第一生产力”堪称对新的历史条件下生产力要素论的精辟概括。宴智杰教授就是这样根据生产力要素发展变化的脉络，得出价值来源生产要素论的结论。不过，这种生产要素价值论实质是生产成本价值论。

　　不难看出，无论是劳动整体价值论还是生产要素价值论，其共同的实践依据和理论基础是：人类生产力资源及其水平的发展变化推动着人类社会历史的发展和时代的变迁。所以，不断变化、增长的生产力是商品价值形成的源泉。这一推论可简称为先进生产力价值论，它旨在说明经济发展的根本在于新的、先进的生产力的不断发现和创造，只有新的、先进的生产力才是价值增值的源泉。普通的生产力只能维持商品的价值，落后的生产力则会抵消价值。要素价值论旨在说明生产上所花费的各种生产力因素的类别及其价格，有要素配置和结构主义之意或之嫌。

　　四、财务学对价值范畴的解释

　　哲学上的价值是客体满足主体需要的程度。财务学上的价值是凝结在商品中的先进生产力支出被社会接受的程度。在财务分析中表述为经济组织未来经济资源价格预期的现值，它由要素投入价值和效用产出价值构成。最初，我们视“劳动价值”和“效用价值”的合一为财务学上的价值，亦即马克思的价值和使用价值。后来发现，即使劳动价值与效用价值的合一或折衷，也无法预期和解释当代经济发展中科学技术迅猛发展、信息产业和知识产业不断涌现以及人力资源雇佣资本的种种现象和现实。财务学上的价值是我们研究了劳动价值理论、效用价值理论、生产价格价值理论、扩展劳动概念后的价值论等多学派理论之后，根据现代经济发展实际提出来的。

　　分工和产业的发展使财务主体多样化。在私人、企业、行业（集团）和国家等财务主体中，公司制企业是经济发展中最基本最重要的财务主体。与财务经济核心范畴的演进相适应，企业发展经历了劳动、资本和知识三大逻辑的转变过程。在企业劳动逻辑阶段，劳动是企业最主要的资源，企业能力由劳动生产率、劳动能力、劳动效率和劳动创造的价值表现出来，企业的实质是分工经济和组织管理；在企业的资本逻辑阶段，实物资本是企业的最重要资源，企业的能力由盈利水平、经济价值增长（EVA）表现出来，企业的实质是规模经济和交易费用的降低。在企业的知识逻辑阶段，信息、技术和人力资源成为知识的主要载体，并广泛受到重视，生产要素呈现多样化，经济以知识为基础，企业能力由价值创造的数量、质量和效率表现出来；企业的实质是保持和增加核心竞争能力，实现价值均衡和价值增值最大化。企业资本和价值是伴随着企业性质的演变和发展而发挥不同作用的。目前，财务价值范畴主要有：经济价值、市场价值、帐面价值、清算价值、分析价值、重置价值、发现价值、创造价值等。

　　担保价值、评价价值、持续经营价值、价值预期、价值均衡、价值指数等，都是财务学的基本范畴。无论是微观经济活动还是宏观经济活动，只要现实中涉及价值计算、价值均衡、投融资分析和价值收益分配及成本管理时，所使用的价值概念都是财务学范畴。经济学上的价值只是理论经济学的抽象价值范畴，一遇到具体的实际问题时就束手无策，出现矛盾和尴尬。

　　五、要素资本与财务价值：先进生产力是创造价值的源泉的进一步说明

　　我国“十五”初期提出了国有经济结构战略性调整和以信息化带动工业化的战略构想。根据我国工业化进程已处于中后期阶段这一发展水平的认识，我们认为，在我国人力资源、货币资本、机器设备和原材料、技术、信息及知识等是必不可少的生产要素。前三项与传统生产要素人、财、物相似或相同，虽然其质和量发生了一定的变化；第四项“技术”即科学技术的涵义，含专利、专有技术、新发现、发明创造、新工艺和新产品等；第五项“信息”即经济组织、个人和国家从事生产和交易等经营活动所必须掌握的外部情况及其新变化；第六项“知识”即企业生产和交易所必须使用已积累的和从市场上获取的科学文化知识，含已有和购买的知识产权、引进管理经验、聘请经济咨询和购买经济决策等。一个国家或地区，推动其社会发展的生产力因素有许许多多，一种生产力因素能否成为一种生产要素，主要看该生产力是否能在市场上被作为商品广泛地等价交换，并且该商品广泛的市场需求已形成新的相对独立的产业。同类众多主要生产力因素的集合被称为一种生产要素。一种产业则是众多生产要素的集合。根据财务管理属于综合性价值管理这一本质特征，如果这里提出的六项生产要素符合中国现有生产力水平和国情，那么六种生产要素被投入财务资本从市场购入企业后，在财务学上可命名为人力资本、财务资本（含货币、基础证券、衍生工具和易于变现的短期投资）、实物资产资本、技术资本、信息资本和知识资本。

　　对于一个企业来说，这六种资本合计应是企业资产负债表最后一行数据的市场公允价值。六种资本称为企业要素资本，六种资本价值及其增值称为财务价值，它是企业的本金及其增值。习惯上我们所说的生产要素“资本、劳动、技术”中的“资本”，多数情况下（会计帐表和政府文件中）是指财务学上的货币资本或货币资金。但在经济学上和生产函数模型中，“资本”则是指机器设备或除劳动力和土地以外的所有生产资料。这给理论研究和实务操作带来许多混乱和麻烦。中外财务发展表明，财务机制既可调控微观经济也可调控宏观经济。因此，我们把以往适用于工业化之前使用很宽泛的、易于引起概念不清的“资本”范畴严格定义为“财务资本”，它是经济组织、个人和国家进行生产交易活动垫支的货币资金，以及经济过程中实物资产变现和金融资产价值之和。建立财务资本概念，比较符合经济发展由工业经济时代趋向知识经济时代需要多种生产要素的现实，也符合财务活动具有相对独立性、（财务）资本市场客观存在并具有相对独立性的事实。财务学的发展也要求其概念越来越准确和严格。

　　尽管有些专家把信息、知识和教育分别单独列为不同的生产要素，但我们认为，目前我国的生产力和经济发展水平还没有使教育成为完全的商品在生产组织之间等价交换。教育的财务资本投入主要形成人力资本。有的专家还把人力资本与非技术劳动力分开。②其实，中国的知识分子和有知识智慧的经理人的劳动目前还没有完全市场化，我们的“人才市场”实际是有限的普通劳务市场。即使以后有了真正的知识人才市场，非技术劳动力与知识人才在中国也不必分开；每个人都有自己的特长，只是分工不同，人是同质的，只有后天技能上量的不同，大家提供的都是劳动而不是劳动力。还有些专家认为，中国的生产要素是机器设备、劳力和技术，把财务资本仅视为连接机器设备、劳力和技术的粘合剂，不是作为一项相对独立的生产要素。其实，这种认识仅停留在古典经济学“劳动是财富（价值）之父”、“土地是财富（价值）之母”的定理上，无视资本市场存在的事实和财务作为相对独立的经济活动的现实；也无视科学技术和信息、知识对人类进步的巨大作用，这种观点对实践和理论有害而无利。此外，西方经济学把人力资本与人力资源等同，我们则认为二者有别。人力资源是人口中有劳动能力和劳动效率的劳动资源；人力资本则是人力资源即劳动经过流通过程被投入财务资本后并加以开发形成的要素资本，它是人力资源的财务价值。人力资本称为劳动资本更确切。这样，资本结构是组织内部要素资本之间的数量构成及其比例关系。企业所有者权益与债务资本之间的比例关系只能称为财务资本结构。财务结构是要素价值之间的数量构成及其比例关系，而不是会计上资产负债表左边所有资产的价值构成。

　　资本运行的时空性、各产业的社会分工水平和经济发展状况决定了不同的产业部门具有不同的生产要素配置和资本分布。我国三次产业形成的时间和发展速度不同，其生产要素配置的效率和质量自然不同。生产要素所需要的财务资本的投入量在不同的时代、不同的国家和不同的产业也是有差异的。改革开放之初，中央实事求是，做出大量引进外资的决策并取得巨大成功。这说明，中央对当时我国恢复和发展整个国民经济的第一发动因素——财务资本的贫乏的判断是正确的。货币是资本的价值起源，财务资本则是现代生产要素的价值起源，生产要素是财务资本的更高实现。马克思认为，货币转化为近现代资本的关键是劳动成为商品，换言之，古代或中世纪资本的质与量及形式得以发展的关键在于劳动进入市场。今天，财务资本转化或实现其价值，不仅人力资源要成为商品，而且科学技术、文化知识、信息和货币及财务资本本身都要成为商品。所以，生产要素价值形成及生长的一般经济根源是生产要素资本的社会配置、分工水平与产业发展，以及经济发展规模的合成。

　　在财务经济过程中，表面上价值由财务资本的投入所带来，实际上是财务资本与其他生产要素相结合经过迂回生产过程，由各要素资本共同形成的财务价值——要素价值共同创造的。追溯价值创造过程——迂回生产过程的最上游，新的生产力的产生和使用是创造价值的根本或源泉。

　　注释

　　①这里的“财务理论”主要指以研究企业财务本质为主要内容的财务基本理论，如研究对象、财务本质、财务职能等。这是我国改革开放前对财务理论的认识，比较片面。

　　②美国加利福尼亚大学保罗。罗莫教授于20世纪80年代提出了经济增长四要素：人力资本（以受教育年限衡量）、新思想（用专利衡量）、资本、非技术劳动。参见陈漓高《新经济挑战中国》，天津人民出版社，2000年9月。

　　参考文献

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　　[3]黄菊波。新中国企业财务管理发展史[M].北京：经济科学出版社，1996.

　　[4]宴智杰。劳动价值学说新探[M].北京：北京大学出版社，2001.

　　[5]马克思。资本论[M].北京：人民出版社，1975.

　　[6]郭复初等。经济发展中的财务问题[M].成都：西南财经大学出版社，2001.

　　[7][英]希克斯著，薛蕃康译。价值与资本[M].北京：商务印书馆，1962.

　　[8][奥]庞巴维克著，陈端译。资本实证论[M].北京：商务印书馆，1983.

　　[9][奥]弗。冯。维赛尔著，陈庆译。自然价值[M]，北京：商务印书馆，1997.

　　[10]钱津。劳动价值论[M].北京：社会科学文献出版社，2001.

　　[11]罗福凯。战略财务管理[M].青岛；青岛海洋大学出版社，2000.

　　[12]Erich A.Helfert Techniques of FinanCIAl Analysis Copyright 2000 published by McGraw-Hill，Inc.

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