问题：不同混合融资方式下的税务处理 (已解决)
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混合性融资又称夹层融资，是指兼具权益性融资和债权性投资双重特征的特殊融资方式。对发行方而言，混合性融资的融资费用一般低于股权融资，同时不会影响控股方对企业的控制权；对投资方而言，混合性融资在发行文件中一般会在保证收益的同时设定了退出或赎回条款，投资风险小于普通股权投资。因而受到投融资方的追捧。本文主要就几种常见的混合性融资的税务处理作一解析： 一、混合性投资 混合性投资即“明股实债”，《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》将其定义为：投资回报不与被投资企业的经营业绩挂钩，不是根据企业的投资收益或亏损进行分配，而是向投资者提供保本保收益承诺，根据约定定期向投资者支付固定收益，并在满足特定条件后由被投资企业赎回股权或者偿还本息的投资方式，常见形式包括回购、第三方收购、对赌、定期分红等。 例：20

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