奥地利是欧盟15个成员国之一，同时也是欧元区成员国。奥地利的证券市场在首都维也纳，市场规模不大，全国有96%的人靠储蓄，只有4%的人持股（约32万股民）。奥地利每年征收证券交易税只有9亿先令，占到税收总收入的比重仅仅在0.15%左右。但奥地利证券交易税制度的框架较为健全。长期以来，奥地利政府对证券市场既征收证券交易税，又征收资本利息税。

奥地利证券交易税收制度的简况

奥地利的证券交易税收制度已经有120年的历史，在本世纪有过三次大的应动和更名。一是本世纪初征收股市交易税（又称为股票交易市场的交易税），为了活跃股市1925年取消；二是1925年起征收证券交易转让税；三是1934年受到德国的影响，使用德国的税收法律，1994年后更名为交易市场的交易营业税，延续到2000年9月30日取消为止。

奥地利一直征收资本利息税（其他国家称资本来源税）。奥地利的证券主要是股票（包括认股权证）和债券。证券投资人都有一个定期收息（派息和分红）的问题，投资人的股票红利和债券利息是由银行计算并代扣缴资本利息税，定期上缴财政部门。另外，原始股的股票是由股份公司计税扣缴给财政部门。

近年来，世界上流行着一种新的证券品种一证券投资基金，在奥地利也是时髦的投资方式。开放式投资基金的红利收益也同样征收资本利息税，税率为25%。并且对卖出方的差价收益还要征所得税。

资本利息税对证券存放在奥地利的，不论是本国证券还是外国证券，都要征收资本利息税，称为“最终税收”。投资人居住在外国的，奥地利不征税。为避免双边重复征税，凡已在境外纳科的不再征收奥地利的资本利息税。

资本利息税的税率是25%。资本利息税实行鼓励投资的政策。税法认定，一是个人投资的，对证券持有一年以内者视为投机行为，征税；对持有一年以上者视为投资行为，免税。由银行在计税时确定持有者的持有期。二是企业投资的，原注册资金为10%以上者视为企业投资，不征资本利息税。另外，奥地利从2001年1月起，对有限责任公司的股份占注册资金1%以下免征资本利息税，同时也免征遗产税和赠与税。

征收机构对在证券市场上的交易掌握资本收益的情况较为复杂，为防止对利息（利得）收益转下年的避税情况，奥地利财政部正在采取有效措施加强监控。

奥地利证券交易税收制度给我们的启示：

奥地利的证券交易税制已经有120年的历史，在本世纪有过三次大的变动和更名。从奥地利证券交易税制的历史和现状以及征管手段方面与其他欧洲经济较发达国家的税制大同小异，因此其具有一定的代表性。归纳起来，奥地利证券交易税制具有如下特点：第一，奥地利税制介入证券市场的初期仍然是印花税，这与我国现阶段的状况极为相象。奥地利证券市场税制经过长期的改革和建设形成既有交易行为税又有对炒作收益的税收形成较为合理的复合税制构架，实为来之不易；第二，奥地利的证券市场国际化程度高，与其他欧洲国家一样资本流动受到周边发达证券市场（如英国、德国）的排挤，市场效率不高，交易规模小，税收收入少；第三，证券交易行为税（证券交易市场营业税）的税负水平较低，第四，证券交易行为税的征收范围的确定不仅包括股票、债券而且设置“其他证券”税目，具有广泛的覆盖面；第五，欧盟的建设和1997年的金融危机是奥地利取消证券交易税的直接原因，然而，奥地利的资本利息税仍将长期发挥对市场的调控作用。

现阶段，我国证券交易市场涉及的税收主要是证券（股票）交易印花税，对股票、基金交易的收益一直缓征个人所得税，这与政府培育中国资本市场的初衷以及政府效率不能不说没有关系。奥地利的证券交易税给我们的重要启示是证券交易税要有鲜明的政策趋向，例如区分投资和投机，区分盈利与亏损，当然调节炒股高额收益不能由交易税替代。同样，我国税种之间的功能也是不能相互替代。我国证券交易印花税在组织财政收入方面是任何税种无法替代的，在其按交易次数征税上，极大地限制了股市者的操纵行为，使之不能在高频率炒作中获取暴利，这在一定意义上讲，现行证券交易印花税“挤占”了所得税的部分功能，但是，调节个人炒股高额收益的职能是无法替代的。

因此，循序渐进地、毫不动摇地建立我国的证券市场税制，是积极稳妥的实施步骤。需要指出的是：目前在具体运作上，注重如何保护证券市场中小投资人利益，提高证券市场的效率是我国建立证券交易复合税制的两个基本点。目前我国证券市场税制建设的近期目标应该是建立一个多元化调控功能的交易税和适度调节投资者收益的所得税相结合的复合税制。